Fear and Greed Index 恐懼貪婪指數

Fear and Greed Index 恐懼貪婪指數

Fear and Greed Index 恐懼貪婪指數

最近美股漲到懷疑人生,11 月 23 日總績效 +5.33% ;11 月 24 日 +5.22%,分別都截圖作紀念了,任何有點經驗的人都知道這絕對不是日常,所以才特別值得留念。

Fear and Greed Index 恐懼貪婪指數 1


最近在網路上翻到許多人喜歡引用 CNN 做的 Fear and Greed Index 恐懼貪婪指數來判斷市場是否過熱與否,分享一下我的看法。
根據 CNN 官網說明,Fear and Greed index 採用七個指標:

1. Stock Price Breadth
用 McClellan Volume Summation Index 來測量前月上漲和下跌股票的量差,上漲量多則為貪婪。


2. Market Momentum
拿標普 500 走勢和 125 日均線比較,離越遠就是越貪婪/恐懼。


3. Safe Haven Demand
過去二十日股價和公債報酬差別,股價表現比較好為貪婪。


4. Put and Call Options
五日內選擇權葡萄 Put 和可樂 Call 的交易量差別,前者比較多為恐懼。


5. Stock Price Strength
衡量創 52 周新高和新低的個股數量,新高多為貪婪。


6. Junk Bond Demand
高收益垃圾債和投資級債券的利差,市場恐慌會促成垃圾債拋售導致利率上升而拉開與投資級債的利差,利差越大越恐慌。


7. Market Volatility
參考 VIX 指數和其 50 日均線來判定,上升為恐慌。


我覺得看這東西買賣會讓你過度交易,且若拿來大進大出則高機率錯過行情。簡單的拉出與標普 500 的走勢比較即可看得明白,長線來說沒什麼預測價值,只能說有些許相關性,但並非互為因果。恐懼貪婪指數參考的七個指標,單拿出來看都有其參考價值,混在一起當撒尿牛丸效果未必比較好。

結論

信者恆信,就像股海中的所有大小事介於有跟沒有之間,反正你用得順就用吧。

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