前言
首先讓我們對於《灰階思考》這本書有一些基本的認識，這本書不是一本教導你如何投資就可以讓績效更好的書。筆者認為更像是一本對於人生思考的書籍，人生有不一樣的選擇，多一種思維。
序言
《灰階思考》的內容，如同書名，也如同主委平常不斷宣導的觀念，不管是人生還是股市都是充滿者隨機性，但也不是說充滿隨機性我們就不努力了。短期來看確實是運氣主宰，但是長期來看品德、教育、積累，才是重點。就如同老祖宗說的：「機會是留給準備好的人」。許多知名創業家他們有許多副業都是失敗的，不是說那些名人就不會失敗，每個人都會失敗，但有人就是能夠保持樂觀繼續拚下一次的機會。
1. 掃雷：掃除阻礙日常思考的常識
恐懼、貪婪都是人們的天性。人類天生不適合炒股，但是我們可以透過如同訓練肌肉一樣，訓練我們的大腦。讓我們可以遇到事情，不是感性的下判斷，而是理性的做出「第二層思考」。
第一章 日常迷思
會念書就不會玩、想成功就必須吃苦、興趣不能當飯吃、頭腦簡單，四肢發達。這一些我們都從小聽到大的標籤，常常我們就這樣定義了自己或別人。標籤可以幫助我們快速、有效率的做出決定，但同時也常常讓我們的思考被限制住了。
任何人任何事情你都可以說是倖存者偏差，但是如果是這樣那麼你的人生就沒有什麼事需要去努力的了，可以思考一個點，那些人是純粹幸運嗎？還是努力的人比較容被幸運女神欽點呢？
定期定額投資大盤、股債配降低波動率、全球配置（VTI + VEU、VXUS）、投資台灣國運（0050、006208）。我們身處於一個很幸福的年代，ETF 這種相對簡單且 CP 值高的又穩定的方式，重點是還可以擊敗市場上大部分的人，這種簡單好懂得投資在我們這種時代被發明了出來。
當然我們也可以花上一堆努力，可能成為下一個彼得林區，但首先我們最需要學習的不是如何看財報、學習技術分析，而是我們要先學習獨立思考的能力，在交易市場上不要被騙，不要犯錯，就已經贏過一堆人了。更不要去找那種看起來的捷近，坊間的股票老師或是偏食了只看某種東西了，雖然這種現象很常見。所謂「IKEA 效應」是指說人們會過度放大自己的重要性，總覺得自己花力氣組裝的家具比較好。又或是所謂的「相信專業」。堅信自己好不容易找到的股票老師，因為這是他們花力氣找到的，股票老師推薦的股票死死抱者，讓自己的沉沒成本不斷的增加，越加地陷入其中。
第二章 物極一定必反嗎？
漲多必跌，跌深必漲 vs 強能更強，弱會更弱
漲多必跌，跌深必漲：不一定，股票市場是一個用錢投票的地方。因此大部分的股票就是強還可以更強，漲還能更漲。而下殺的標的之中當然也有那種錯殺的公司，但也多的是那種「罪有應得」的。最後可能會，讓我們錯過後續的大漲，或是跌進深淵之中。
強能更強，弱會更弱：前陣子的航運，更久以前的宏達電、百視達、IBM。這些曾經佔據山頭，但拐了彎，走錯方向，就再也回不去的公司也多是。最後可能會，讓我們踏入機會財的陷阱或錯失轉機股的暴利。
講到這邊一定會有讀者說，這樣說啥都沒屁用，那我們乾脆不要投資算了。投資就像是人生一樣，唯一不變的就是永遠都會改變。因此終身學習成為了投資和人生都必備的課題。
第三章 大腦的神替換
人生和投資都一樣，人們都會傾向於簡單的來做。人生我們會做的事情，就是求神拜佛。人生時常遇到問題是拚盡了全力，你也無法掌控最後的命運，此時大腦為了讓壓力不要過大，會尋求一個依靠，無可厚非。可怕的是，如果大腦習慣於依靠這個神佛，自此後開始偷懶、軟弱。把自己的命運「只」交給神明。
如果把此事帶入市場，就像是人們不斷的尋求哪一個聖杯，期望自己可以「單」靠一個聖杯在市場上生存下去，那下場更可能是自己走偏了，中了牛鬼蛇神的騙局。
偷懶符合人性，但記得人生不能不斷的軟弱下去，每一次的挫敗記好，下一次睜大眼。長期下來慢慢地戰勝壓力和疑惑。把平常積累變成信仰，壓力變成助力，疑惑便自信。
第四章 別隊的球衣
同溫層陷阱重重
人們的祖先是需要分群結隊才能夠生存的，而我們是這群人的後代。我們也喜歡成群結隊，因為這樣我們可以找到歸屬感。
但是在投資的路上卻不是這麼一回事，單一策略、單一觀點可以讓人在下跌時互相取暖，觀點單一，無視警訊，大家一起賠，心裡會好受一些，但並不是我們投資要追求的。 多聽一些不中的話不會讓你少一塊肉，但少聽到幾次逆耳的忠言，就會讓你少很塊肉。
加入敵對的同溫層，是訓練自己判斷的方法。
第五章 輸家的絕招
玩遊戲當中會有連招，讓自己的攻擊能夠最大化的擊敗對手。而人性也有，起手式就是「一意孤行」，一意孤行不是從來就不是一個缺點，而是眾多的缺點的一個綜合體。
如何避免？當今天你的腦中只有一種知識時，你的大腦就沒有了其他選擇，因此擴展自己的想法，多去學習和你站在對立面的想法，就是避免一意孤行的最好方法。
2. 備糧：建構判讀的作業系統
第六章 加工食品與知識
我們都知道為了身體健康，我們應該多吃原型食物，或許加工食品因為添加了許多人工化學香料，口叫比較吸引人，自然比較不健康。所以這類的東西可別吃太多。
但是我們在學習理財的路上，我們卻每天都在攝取大量的「加工知識」。加工知識是指，許多媒體、新聞工作者、財經專家，除了傳遞資訊以外，也嘗試者解讀這些資訊，將之包裝成「知識」，讓我們服下。
3F 流言與 13F 報告
就像是吃原型食物一樣，我們應該試者擷取原型知識或資訊，用這乾淨的來源作為自己的判斷基礎。舉例來說，巴菲特每一個學習投資的人必定在過程中會想學習的對象之一，你可以從網路得知一些名嘴事後諸葛的對這些大師品頭論足，巴菲特哪裡做對或做錯。但若花太多時間看這些被加工的資訊，那就是在浪費生命了。不如好好去找出巴菲特 13F 報告來看，做出獨立思考的判斷。
想學習巴菲特的心法，與其去外面花費高額的學費聽不認識的老師說，不如把巴菲特的書、股東信。每一篇都自己看、思考，相信會有更大的收穫。
閱讀久了，資訊判讀的能力就會越來越強，速度也會越來越快。長久下來，無論是投資還是身體都是原型的比較好。
第七章 沒看見的才是重點？
在學校中我們時常會抱怨學這個有什麼用？學那個又有什麼用？我們往往都自以為是認為自己已經思考周全且縝密了，但往往就是那些沒看見的才是重點。
或許在學校學習的很多東西，在當下看不出用處，甚至未來也沒用。但在學習過程中我們的成長，我們的進步。這些我們沒有注意到才是重點，而不是那個最終的知識。
投資當然也是，我們自以為很努力地分析，但時常就是太專注了，很可能根本看不見投資路上的那個成長，多聽聽他人意見是個好辦法。
看不見的往往影響最大，自己完全沒有想到的事情，有可能是風險也可能是一個甜美的果實。我們可以大膽預測，但不要把別人當成笨蛋，永遠保持謙卑。尊重市場，也尊重和你不同想法的人。
第八章 贏家特質
樂觀，但不是傻天真
明知山有虎，卻仍繼續前行並且保持樂觀。就如同馬斯克推電動車，這並不是馬斯克第一次創業，且他是經歷過 .com 泡沫的人。
樂觀並不是無腦的對於自己信心爆棚，而是具有預見未來的雙眼，更重要的是有堅定前行的雙腳。樂觀是建立在充分準備、遠見、熱忱、動機和逐步成長上。
耐心
還記得前陣子大家開始流行玩水餃股的風潮，每天都很刺激，每天都可以翻倍。這時候許多人當初說好的買進好公司，買進自己看得懂的公司，這些投資路上講到爛的原則，這時候卻許多人，被短期的利益所吸引了。想當然的過了一陣子當整個市場開始下殺，這些水餃股肯定下跌的更多，而可能那些原本是想追求更高報酬率的人，也因此失去更多。
慢慢來，才最快。當然追求風險、刺激、報酬，可能是每個人的天性，沒有不好，但真的賺到錢了守城也是該學習的一環。
承擔風險
害怕失敗，害怕踏出舒適圈。我們的人生永遠都在感嘆千金難買早知道，但害怕失敗真的錯了嗎？選擇創業，冒者極大的風險，不成功變成仁；選擇公務員，風險極低，卻永遠賺不到大錢。沒有對錯，只有自己的選擇是否喜歡。成功的定義應該是自己給自己的，而不是旁邊那個只有過年才會看到的舅舅阿姨給的。
不管是人生還是投資，自己舒服最重要。放寬心，別比較。
第九章 繫上質疑力這條安全帶
社會化，意指人類學習、繼承各種社會規範、傳統、意識形態等周遭的社會文化元素，並逐漸適應於其中的過程。但是這也讓我們人生失去了想像力，許多規則、事情都是放在那裏給大家問的，券商融資利率、球鞋店的價格、人生道路上大家認為的不可能。在我們小時候對於世界充滿者好奇、想像，而那時的你會質疑為什麼事情不能那樣，必須這樣做。很多事情、機會都是大家習以為常，而那個小孩卻認為有更好的方式解決？從而帶動事情往不一樣的方向發展。腦袋靈活一點，人生也有不一樣的選擇。
質疑是態度，求證才是關鍵
就像是上面提到的，現代人越來越喜歡吸收加工過後的資訊，而這也讓我們越來越不習慣去質疑，即使質疑了，也可以馬上上網找尋別人的答案，但這個過程中，自己卻從來沒有實踐過。只懂得質疑會讓你變成酸名，而求證會讓你贏得尊重。
第十章 「學」不到的東西
達克效應，每一個初入市場的人總認為自己是那把進去收割韭菜的鐮刀，而投資的越久就會開始謙虛起來。
不進市場永遠是紙上談兵，但新手一進入市場又容易出事翻車，我們到底該如何是好？看一下書名阿，世界上不是只有 All in or All out 好嗎？小額投入，慢慢加大。
3. 上陣：面對多變的市場
此書不段的強調，人生即投資，投資即人生。水無色無味，千變萬化，可以變成任何一種飲料，永遠不會落後於時代。我們的投資就是要像是水一樣，不斷的適應市場變化，永遠順著「潮流」所趨，跟上新變化，就更有機會成為「主流」。
當一個人已經滿了，那麼會變得無法吸收任何東西。因此要先懂得「無」，方能擁「有」許多，這其中也當然包含人生。
第十一章 「學」不到的東西
先學會認清自己
每一個人都不同，出生、經歷、環境、家境、心態等都不一樣，做任何事都一樣，沒有最好的選擇，只有最適合你的選擇。投資更是這樣。
用對帳單檢視自己
要認清自己的方式有多種，在投資的路上檢視自己的對帳單絕對是最好的一種方法之一，因為裡面的紀錄基本上像是你本人的說明書。
很多人以為自己是價值投資派，結果一打開對帳單才赫然發現自己每天都在追高殺低，即使心中信仰長期持有，但實際行動卻未必做得到。
運氣賺來，實力賠回去
股市裡是一個真金白銀的市場，什麼是情都可能發生，有些人明明就不適合主動選股，但卻一開始因為「新手運」，賺了不少錢。這往往就是悲劇的開始。
第十二章 沒有夢想的股票，我不會優先持有
失敗是為了下一次成功
真金白銀進入市場中，在大家都不看好的時候往往就是最能賺取超額報酬的機會。這時候股價便宜，下檔損失有限，規劃「部分」資金買入，失敗了不起歸零。但看對了就發了。反之，等到媒體都開始讚嘆，菜市場的阿姨也開始買進時，股價早已墊高了，你承擔較少的風險，就得花更貴的價格買進。
任何事情都有風險，只有選擇的差別。
第十三章 尊重瘋狗浪
獨立思考不代表貿然行事
每一次浪潮來臨時，總會有人想下去一起衝浪，原油期貨跌到負值、GME 事件、水餃股、SPAC等，但是菜雞真的不要那麼做，人家可能是拿零用錢去玩，而你是拿身家去玩。除非你很清楚自己在幹嘛？
但是強烈建議每一次的浪都可以觀浪一下，股票市場很好，不像是現實生活觀浪是會有危險的，股票市場每一次的觀浪都可以讓自己學到更多。就像是以上述 WTI 期貨變成負數為例，這其實是原油期貨史上第一次出現負數，也震驚了投資界，而菜雞若能置身事外，不涉入金錢投資，心平氣和觀察這一次的來龍去脈，影響自己的投資，那麼就是賺到了。
第十四章 當大師遇到大跌
看清楚大跌的根本
每一次的下殺當然原因都很多，媒體也會幫你找。先來談談這一次新冠肺炎的情況吧，大師們仍然持有股票，甚至買進的原因。
回顧幾位大師當時的言論，可以發覺他們都很清楚這場危機的本質，見樹也見林。這不是某企業或銀行所引爆的炸彈，也不是經濟真的遇到了衰退期，而比較像是一個短期危機，「只要」疫苗能如期開發出來，就不會是一個長期問題。
清楚危機的本質，未知的東西總是最可怕的。對於大師們來說，那就是股市的一環，大師們不僅看淡帳面的數字，並且更樂觀的看待未來，每一次的下跌都當作是自己財富的一個跳板，蹲得越低，跳得越高。
第十五章 正妹、紅酒與股票
在市場資訊不對等的情況下，可能股票價值是被低估的。就像是國高中班上的正妹，正妹還不會打扮，而且這時候因為大家都還沒有見過世面，因此最有可能被一個平平無奇的人追到，發展出一段純純的愛。但是出了社會要考慮的事情變多，大家的條件也都開始變化了，可能你的對手已經是開跑車、住豪宅、某知名明星等，那麼正妹的選擇變多了，自然就會變得更困難追求。
就像是股票一樣，在股票價值尚未被大家發現，或是大家都認為此商業模式不可能運行時，此時股票價值是最容易被低估的。當大家都發現它是一檔好股票時，那麼價格只會越來越貴，大家開始爭相競價，進一步的推高股價。
第十六章 AI思考術
每個人做事情當然都會有好惡，但是如果把情感帶入投資的世界中，那就不好了。情感容易讓我們判斷失準，務必收起看投資世界，才能過濾雜訊，看見真正的訊號。
當恐懼指數飆高時，你是跟著恐懼嗎？還是看成加碼的良機？每當 VIX （簡單來看﹔投資人恐慌指數）飆高時，對於大師們都認為這是一個加碼的好時機，但許多散戶卻會在此時受不了，因而畢業。
每一次的崩盤，都應該重新的檢視自己的投資策略，看看自己是否有被樂觀沖昏了頭，然後進行修正，這才是真正贏家的智慧。每一次的犯錯都是學習的好機會，如果這一次的犯錯，讓你帶者恐懼出場，而不是帶著學習到新的東西，那豈不是太可惜了嗎？
