當紅炸子雞 Marqeta，金融科技引領者之ㄧ，可以不投資，不能不了解！
簡介
Marqeta 是一家科技金融發卡平台，採用 API (應用程式介面) 讓公司控制與其平台連接的卡發行。簡單來說 Marqeta 提供客戶一個平台能開發自己支付程序並向用戶提供交易方法。
Marqeta 的特別之處在於扮演類似金融公司與科技公司之間護城河的角色。由於它的軟體使科技公司能夠快速推出用於傳統支付系統的支付產品，並同時使金融公司獲得專有支付解決方案，因此在支付中扮演重要角色。隨著支付方式推陳出新，Marqeta 勢必在接下來的時間中在經濟體系中持續扮演重要角色。
上市
Marqeta 在其 IPO 中以每股 27 美元的價格出售約 4500 萬股股票，籌集資金略高於 12 億美元。
在 IPO後，這間科技金融公司的快速增長主要因為其客戶多方發展，如 Square、DoorDash、Klarna、UBER 和 Goldman Sachs 等等。其所提供的產品服務基本上與 Twilio 所做類似。
市場
Marqeta 提供的感品服務使其客戶能夠更有效率創建、分配和管理支付。如前述其客戶包括多為「金融科技引領者」。資料顯示，Marqeta 2020 年平台處理近 601 億美元的交易額，遠高於 2019 年的 217 億美元交易額。根據該公司的 S-1 顯示，其 2020 年交易額甚至還不到全美整年度交易額 6.7 萬億美元交易額度的 1%。換言之，市場如此之大，隨著客戶的增長和產品的擴大，Marqeta 還有很大的市佔率增長空間。
財務
回顧一下最近的財報資料，收入約為 1.2 億美元，遠高於分析師原本預期的 9975 萬美元。Marqeta 的收入強勁，迄今已有 2.3 億美元收入。需注意的是收入增加有部分原因是美國本年度納稅日期延後到五月中旬，因而有部分成長受益於此。
對於下季預測，Marqeta 管理層給出非常保守的數字 — 1.165 億美元，甚至低於分析師預期的 1.196 億美元。值得注意的是，管理層提到過往紀錄第四季通常是每年營收最高的季度，因此第三季應該能適時給出第四季的一些走向，管理層表示本年度收入應可達到 5 億。
展望
當 Marqeta 在市場上已經具有其強勢地位時，市場不禁好奇 Marqeta 的主要方向真的在此嗎？現今流通支付方式有常見的實體卡片，再來是日趨頻繁的虛擬卡片，以及 Marqeta 正積極發展的代碼化支付。由此可見，假若實體卡片普及率下降，Marqeta 持續性的創新和市場調整，仍然可以成為金融技術顛覆者。
結論
儘管市場上部分分析師不看好 Marqeta 的發展，畢竟其所面對的競爭對手包含 GPN、FISV、PayPal 和 Stripe 等等。考量到 Marqeta 的規模是如此之小，其年度發行卡片不到 GPN 的一半，交易額沒有 Square 的三成，更不用說其盈利能力、ROIC 和 NOPAT 都與對手相差不少。
那，又如何？
與市場上以前的參與者相比，Marqeta 在卡片計劃實施的時間和成本方面明顯具有強大優勢。一般來說，用戶需要一定時間鄧後發卡審核批准發卡，Marqeta 可以在短時間內處理請求。此外，透過方管理支出和其他指標，Marqeta 用戶獲得風險管理服務，使客戶忠誠度大副提升，並對數位化有更好的體驗。總歸來說，市場對其還是有一定信心，後續發展相信會展現漂亮成績。
