2020 Q3 NIO 蔚來汽車財報分析 #2

2020 Q3 NIO 蔚來汽車財報分析 #2

2020 Q3 NIO 蔚來汽車財報分析

contributed by <Tim096>

由於第一次練習寫財報分析就是 2020 Q2 NIO 財報分析,因此其實跟這一次寫這一篇財報的分析其實沒有隔多久,又因為 NIO 本身每個月都有公布自己主要收入汽車銷售的紀錄,因此筆者我本身對車子銷售部分沒有太多驚喜感,所謂沒有太多驚喜也是很不錯的成績了,但是其他部分倒是讓很期待 NIO 的之後發展,後面會提到。
因此其實我認為今晚的上漲和下跌還是 50 50。

財報分析

首先先來到,營收的部分為 6.666 億美元,每股虧 0.17 美元。 YoY 的成長率 146.4%,但是其實我認為比較 YoY 對於 NIO 來說真的沒什麼意義,畢竟他前一年是真的快倒閉了,因此 YoY 成長看起來非常驚人,但是仔細想想又還好了。而毛利率這一次有 12.9%。
GAAP 虧損 1.542億美元,non-GAAP 的虧損 1.47 億美元,當然,虧損的部分創了新低。簡單來說,NIO 繳出了一張可預期「好」成績單,但不令人到驚艷的程度。
2020 Q3 NIO 蔚來汽車財報分析 #2 1

接下來我們來到,車子銷售量部分來到了 12,206 輛 QoQ 成長 15.3%,YoY 成長 146.1%,而車輛的利潤率則是來到 14.5

財報小結

總體來說很好,但是畢竟股價漲成那樣,會讓人有所期待是不是可以有個爆點。

分析師電話會議

聽完 NIO 電話會議幾個筆者認為有趣的點

1. 正在研發的接下來一款新車型還是轎車,大概率是價格一高一低,這次 NIO Day 發布的轎車不知道是價格高的還是低的。
* 這一點我認為相當有趣,因為我實在是沒有想到竟然 NIO 會主動出擊和特斯拉正面對決,我蠻喜歡這一種雖然是在下位,但是卻主動出擊的公司,目前 NIO 各方面真的越來越好的情況,我蠻期待他的推出的。
2. 芯片選擇,具體用了哪家公司的芯片會在 NIO Day 公佈細節(sympathy play)
3. NOP 領航輔助駕駛
* 這一點我上網稍微查了一下,發現歷史總是驚人的相似,真的很像 3~4 年前的特斯拉的輔助駕駛,一個不成熟,但是讓人想要去想像未來是不是可以依靠的輔助駕駛自己只當個乘客呢 ?
在這邊我想額外說一點即使他看起來和特斯拉過去很相似,但是我上一次所提到的本地化,在這邊就大大的體現出來了,華人比起大部分歐美人還是比較怕死的,因此這邊 NIO 的輔助駕駛也可以看到這一件事情,非常的小心。
4. BaaS 的 take rate
* 車子和電池分開購買,並且電池使用租賃的方式,又再一次地降低了電動車的入手門檻,這真的是很讚。

針對本次 NIO 財報,Tim096的幾點看法 –

1. 很厲害,但不驚喜
2. 看來 NIO 已經真的已經走出過去的陰霾,可以去想像未來並且去拼博了。
3. 這一次李斌又再一次強調了再次提高產能,不過我覺得他們還是有點太保守了,產能的部分希望他們可以大膽一點的去提升產能。
4. 這一次想說的比較少,不過我上一篇 2020 Q2 NIO 財報分析真的建議想要了解 NIO 的人可以去看一下,我把很多想法都打進去了。

Tim096結論

我相信這一次的財報會有人說不好,當然也會有人說很好,不像是前幾季一樣繳出了一張可以讓所有人都閉嘴的成績單,但是還是相當不錯的。但是我認為之後的 NIO Day 才是讓人期待的,因此希望之後有空可以再和大家分享一下 NIO Day 我的看法囉~

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