數位金融發展日新月異，疫情期間我們更是仰賴這類的服務。PayPal 是不是已經成為生活中不可或缺的一部分了呢？
PayPal 簡介
PayPal 是一家美國網路支付服務商，提供平台協助使用者及商家進行支付及資金移轉等數位金融科技服務。該公司的支付平台及程式包含 PayPal、Braintree、Venmo、Xoom、iZettle 和 Hyperwallet 等等，從而共同構成 PayPal 支付平台。目前主要競爭對手是其他金融支付公司，包含 Visa、Mastercard 和 Stripe 等等。
該公司的收入來源主要來自對支付交易收取費用，以及通過貨幣兌換和從使用者帳戶轉帳到金融卡或銀行賬戶的手續費等等。此外，PayPal 還透過為中小型商家提供信貸，幫助商家增加客戶的參與度及名聲，並且為部分無法從金融銀行獲得貸款的商家提供融資。
PayPal 市場
網路與科技的進步加上市場日新月異的支付方式，科技金融的發展大家有目共睹。資料顯示像 PayPal 這樣的數位支付在 2020 年已經佔比 44.5%，並預計至 2024 年會來到 51.7%。相比之下，其他支付方式的使用會開始走下坡。
去年由於新冠疫情影響，生活方式有重大改變。其中，以支付方式最為首當其衝，人們開始降低使用現金的頻率甚至卡片，而改為更仰賴線上支付或是像 PayPal 這樣的支付平台，因此也讓科技金融的成長更為顯著。
以目前數位金融市占率比來說，PayPal 的 54.36% 市占率遠超其他競爭者，主因不外乎為 PayPal 目前是數位金融平台中最具安全性之一的公司，且由於其業務範圍包羅萬象，儘管是以一個數位金融服務平台為其主要面貌，但也提供許多傳統金融的服務項目，因此相比其他數位金融公司，PayPal 的延展性也更高，服務也更全面。
PayPal 財務
攤開近幾年的紀錄來看，可以發現 PayPal 的財務表現相當不錯。總收入來說，過去三年的成長分別為 18%、15% 和 20%。淨收入部分也有 14.5%、19.5% 和 70.8% 的增長。
在去年疫情影響下，電商的發展強勁，PayPal 也搭上順風車，打出漂亮的全壘打。單以 2020 年來說，PayPal 的營業收入、用戶交易量、活躍用戶數和收益均創下創紀錄的財務數據。
PayPal 2021 Q1 財報
Q1 營收約為 60.3 億美元，YoY +29%。淨利潤為 14.55 億美元，YoY 為 +85%。EPS 則為 1.22，YoY 為 +84%。
以第一季來說，PayPal 的平台交易量約達到 2850 億美元的付款，較去年同期增長 50%。同時，PayPal 也增加了 1450 萬活躍新用戶，活躍用戶總數升至 3.92 億人。此外，公司的 FCF 達到 15.4 億美元，整體來說公司的財務是非常健康的。
PayPal 展望
PayPal 的收入在過去幾年中以 20.8% CAGR成長中，遠高於其他同業。此外，新冠疫情下，數位金融的使用大幅成長，根據 Mordor Intelligence 的調查，預計接下來幾年全球數位支付的收入成長率至少會有 13%。顯然數位金融將是一個長期成長的行業，也為 PayPal 未來幾年的發展提供很好的環境。
因此，PayPal 在未來幾年如果有強勁的成長及發展絕對不足為奇。公司稱其目標是到 2025 年通過現有業務的增長以及更高的市佔率與用戶數達到超過 500 億美元的收入。
PayPal 預計在未來五年內將活躍用戶數將至少增加一倍，交易量將增加三倍，考慮到其成長歷史和全球支付及數位金融的成長趨勢，這一切都有可能實現。
除此之外，儘管作為數位金融領域的佼佼者，PayPal 仍不斷尋求創新，並一直在探索各種新興市場的擴張機會，包含加密貨幣、先買後付和中國跨境支付等等。對於加密貨幣，PayPal 不僅允許用戶購買和存儲類似於 Square 的加密貨幣，而且還提供使用加密貨幣支付的結帳功能。在先買後付的方面，PayPal 正在為其平台上引入「Pay In 4」功能，該功能允許分期付款並與包括 Afterpay、Klarna 等先買後付的服務公司競爭。
因此不難看出由於數位金融門檻不高，PayPal 總是確保自身在市場的活躍度，並隨時注意市場動向，發展多角化經營。
小結
從 PayPal 公開的資訊來看，PayPal 的財務與業務都非常優良，前景也是非常值得期待。疫情影響下，PayPal 確實有了高度成長的優勢，但最根本原因還是在於數位的經營，相比 Visa 和 MasterCard 仍嚴重仰賴實體交易。
事實上 PayPal 的收入同比增長 20.7% 至 214.5 億美元，這樣的表現已經和 Visa 的年收入非常接近。儘管 PayPal 仍是一家相當青澀的公司，但已經有非常大的成就，且有足以傳統企業抗衡的實力。除此之外，總收入、營業利潤和自由現金都有所增長，這是一個非常值得注意的事情。
在資本配置方面，PayPal 已利用其現金流為多項收購提供資金並回購自己的股票。即使該公司表示可能在未來幾年開始分配股息，但在其健康的財務下，應該不會帶來太大的影響。
最後，PayPal 作為全球知名數位金融服務品牌之一，如前所述，目前只有兩家支付公司的規模在 PayPal 之前，分別 Visa 和 MasterCard。但是當提到數位金融時，會聯想到 PayPal 及其旗下產品而不是 Visa Checkout 或 Masterpass。但相對來說，Apple 和 Samsung 也在積極發展其數位金融項目，因此這也會是未來勢必要注意的地方，但短期來說 PayPal 的發展項目實在太全面，因此 Apple 和 Samsung 要能帶來什麼影響，應該是沒什麼好討論的…
