日本股市,屬於已開發市場中的已開發亞太市場,並且為其中最大市場。也因為日本在亞洲或亞太地區比重很大,有時會將日本市場視為一個獨立區塊,另設亞太日本以外或亞洲日本以外的區域指數。
在全球市場中,日本股市市值排第三(僅次於美國和中國)。根據世界交易所聯合會的資料,日本股市市值(僅包括東京證券交易所股票)在2019年6月底時為5614217(百萬美金),佔全球股市市值6.74%。
以下簡介日本股市的交易所、包括範圍、相關指數和一些特點:
一、日本的股票交易所:
(一)日本交易所集團(日語:株式会社日本取引所グループ,英語簡稱JPX)
原本日本的兩大交易所東京證券交易所和大阪證券交易所,在2013年合併為同一公司,之後兩交易所進行分工,所有上市股票移到東京,所有衍伸金融商品在則在大阪(改名大阪交易所)交易。
在東京交易所的股票部分,又可分成五個區塊:
1、東證一部:
包括日本幾乎所有的大型、中型股。2019年9月2日,共有2151支股票在此上市,其中2支為國外股票。在2019年8月底,總市值約為570兆1千億日元。約佔整個東證交易所市值的96.5%。
2、東證二部:
為東證中的小型股市場。目前共有486支股票在此上市,其中1支為外國股票,總市值約為6兆8千億日元。約佔整個東證的1.2%。
3、Mothers(マザーズ:Market of the high-growth and emerging stocks)
為東京證交所創建的上櫃創業板市場,1999年才成立。目前有294支股票在此掛牌,其中1支為外國股票,總市值約為5兆5千億日元,佔整個東證的0.9%。
4、JASDAQ:
1976年即成立的,日本最早的店頭創業市場,2010年併入大阪證券交易所(並合併了Hercules和NEO等類似性質市場),2013年併入東京證券交易所,與Mothers性質較近,但被認為仍有些不同的特性,因此二者未合併。
底下進一步分成Standard(スタンダード)和Grows(グロース)兩個板塊,後者收錄具有發展前景的公司,因此對於目前的獲利要求較低。目前Standard共有672支股票,其中1支為國外股票,Grows有37支股票,全為日本股票。整個JASDAQ的股票總市值約為8兆6千億日元,約佔整個東證的1.5%,僅次於東證一部。
5、Tokyo Pro Market:
於2009年新成立,是與倫敦交易所之間的合作計劃為基礎產生,目的是要培養專業創新的公司。
目前共收錄29支股票,雖然計劃的目標要放眼全世界,但目前仍全為日本公司股票,總市值約300億日元,約佔整個東證的0.005%。
以上總計共有3664個日本公司,5個外國公司在東京交易所掛牌。而不論是日本本土以及國際的指數和ETF,大多都只收錄這些在東京證交所上市的股票。
(二)名古屋證券交易所:
原為三大交易所之一,但上市的股票遠少於東京和原來的大阪交易所,分為名證一部、名證二部(小型股)以及Centrex(新興企業)三大板塊。
大多上市公司都同時在東京上市,目前名證一部有195個公司上市,僅4個是單獨在名古屋上市。二部有82個公司,僅49個是單獨上市。Centrex有收錄14個公司,12個是單獨上市。共有291個公司上市,單獨上市65個。
2019年9月2日時,名證單獨上市公司市值約7400億日元,約為東證市值的0.12%。
(三)福岡證券交易所
於九州福岡成立的地方性股票市場,大多是九州當地的公司在此上市,但也很多同時在東京上市。分為主板市場以及新興企業的Q-Board(キューボード)。
目前主板共有95家公司,其中單獨上市 21家;Q-Board共有15家,單獨上市4家。2019年7月底時,在福岡證券交易所單獨上市公司的市值,約2200億日元,僅大約有東京交易所市值的0.037%。
(四)札榥證券交易所
北海道的地方性交易所,大多是北海道當地的公司在此上市,且其中多數也同時在東京上市,區分為主板市場以及新興公司為主的AMBITIOUS (アンビシャス)。
目前主板市場有 8個單獨上市公司,41個重複上市公司,AMBITIOUS有9個單獨上市公司,1個重複上市公司。
2019年7月時,單獨上市公司總市值共僅約2400億日元(主板 700億+Ambitious 1700億),約僅為東京證交所的0.04%。
整體而言,日本國內共有3771家上市公司,分布在不同的交易所和板塊,但超過96%以上的絕大多數市值都集中在東證一部。
二、相關指數系列:
(一)日經指數係列
日經225為日本最知名的指數
和道瓊工業指數一樣,採用股價加權,但收錄較不完整,包括有些大阪合併過來的大企業沒有錄。另還有出包括日經300、日經400、日經500等系列指數。
(二)依交易所區塊區分
收錄各區塊完整持股,其中最有名的是東證一部指數(Topix),另外還包括東證二部指數、JASDAQ指數、Mother指數等。另外東證一部指數之下,還有東證100、東證核心30等延伸指數。另雖然很少人用,也有以名古屋交易所上市股票的名證股票指數。
(三)全球三大指數系列:包括MSCI、FTSE、S&P指數均有日本各種相關指數
基本上都以東京交易所的股票為主(絕大多數都是東證一部股票),僅有MSCI系列指數的規則中,有將名古屋上市的股票納入指數收錄範圍中,但實際上仍因其他因素,完全沒收錄任何名古屋單獨上市的股票。
三、日本股市範圍定義:
除了上述提到的,在日本股票市場上市之外,還包括:
(一)、相關指數大多只收錄一般股,而不收錄特別股。
(二)、「日本公司」一般定義為在日本登記的公司,在東京交易所的資料中都有明確清楚定義日本及外國公司。日本股票指數會將外國公司排除在外。
(三)、東京交易所中有63支的Reits。但它們並沒有列入東京交易所的一般計數(例如前述的世界交易所聯合會的數字),也沒有列入如東證一部等指數中,而是東證另有Reits專門的指數。但MSCI等國外的日本指數,則有把Reits加入相關股票指數中。
(四)、東京交易所目前有235支ETF以及24支ETN,一般不算在日本股票中。
(五)、日本有許多公司股票在海外掛牌,其中最多的,就是在美國股市(包括紐約、NASDAQ和場外市場)的日本公司的ADR,但這些幾乎都是屬於已在日本國內掛牌,再將股票打包出國的公司。
四、日本股市其他特色:
(一)原本日股的最低交易單位很複雜,不同的股票,一次交易最低單位從1股到3000股都有,後來逐漸簡化,自2018年10月開始,已全部統一成以100股為單位。
(二)有漲跌幅限制,依照股價範圍而定,大致上在20%-30%左右。
(三)東京交易所交易時間為台灣時間 8:00-10:30 11:30-14:00。(中午休息一小時)
(四)台灣人投資日本股票和ETF,不用繳資本利得稅,但原則上需要交的股息稅15.315%(另一說為10%,待確定)。
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