和碩法說會memo 4938

討論熱度高的和碩法說會摘要：

• EMS本業庫存管理改善、費用掌控加強、生產效率提升、子公司營運改善等因素讓獲利結構轉好；業外收益較高則是因為金融資產評價利益增加，本資產組合視股市表現而變動。
• 產品組合為通訊61%、資訊15%、消費性14%；通訊年增12%，資訊年增38%，消費性產品年減9%
• 公司展望：正面看待投資，期待手機有設計上的變化，否則容易陷入競爭；明年Intel 的供應問題應可獲得改善；產能利用率要更平均、降低淡旺季的差異，提升獲利結構和生產效率。
• 兩家子公司的陣痛期已過，明年營運可望樂觀。且已經做出差異化，預期在5G的時代有所表現。
• 未來展望：消費性產品多元化，預計消費性產品營收可以成長；資訊產品部分，由於個人電腦市場已成熟，估計會持平或向下；通訊產品也漸趨成熟，公司在這個市場布局已久，未來將加強垂直整合以及生產效率來面對產業新需求。
• 3Q19營收3548億元，季增19%，年增10.2%；毛利率3.8%，季增0.4%，年增0.5%；營益率1.8%，季增0.8%，年增0.7%；EPS2.41元，季增81%，年增123%

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