賣氣球的到底裝了甚麼在裡面?低利造成的影響

賣氣球的到底裝了甚麼在裡面?低利造成的影響

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這波是罕見的長期低利

利率越低,皮薄的氣球也就越好吹,而且飛越高;滿天高飛的投資商品包含可轉債、衍生性金融商品、貴金屬、不動產、ETF、REITs等等充斥市面。不只是商品各式各樣,連財經這個專業和招牌,也變得廉價了。當然也包括不少財經網黴們,沾上邊也能飛上天。

但是你知道低利率時代的包裝底下,裡面到底裝了甚麼嗎?

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賣氣球的先生花的成本是時間

有效的廣告觸及在巨大的人流上,買單的原因不外乎是看起來會往上,且外包裝具吸引性。而上鉤的多數都是兒童這類,天真又無邪的消費者。

投資心理學裡有著正反的用法,但是不變的原則是要永遠有後手買家接著,才算完成了買賣,收回資金。不動產算是個滿足經濟活動又可兼具投資租金效益的入門商品,由於金額膨大,往往在氣球群的下端;更最下端呢?則是利差最小的債券。

話題最多、又容易吹的就在最上端啦,之前莫過於是虛擬貨幣,有趣的是,交易所的交易費率都不公開揭露的。

如果有朝一日氣球炸裂了,資產還是資產,尚可重新估值;但是如果這波炸裂又是來自衍生性金融商品,大火可是會燒去存骨族最愛的金融股,最後將無一倖免。慶幸的是,資金鏈的斷鏈目前消息都來自牆內的中國企業,大火還在牆內悶燒。若外債的支付如果陸續發生短缺,才可能蔓延到牆外來。

不被外包裝迷惑的方式就是專注在實質現金收益率,才能找到優良內容物的氣球。價值投資的原則之一。

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剛開年的 2020,每次的利空消息就會像踩地雷一般;戳戳看,誰才會連鎖反應?是戰爭拉高油價、是升息拉高融資成本、是單一產業需求不景氣?還是全球總人口還在增加,經濟規模還在放大中,所以不用怕?。網路以及電子化交易快速,市場反應週期加快,即使有崩盤因素,在目前低利環境也是快速修正。

市場永遠不缺乏新氣球往上飄。或是我們才剛又經歷一次崩盤而不自知?!

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