存股的迷思整理討論

存股的迷思整理討論

看到有位朋友在前幾天留言問到「大盤修正存股族該怎麼辦」,分享一下存股這件事的幾個看法。

存股鼓吹者往往塑造一個定期買入某些標的,長年下來穩賺不賠的印象。

這其實不對。

人家要賣書和賣課所以當然要聳動一點,把存股講得好像很屌。以前適合的存股不代表未來適合;或「你覺得是存股的別人可能不覺得」,到底哪一支股票是存股,根本沒有一個標準;至於穩賺不賠這件事更好笑,進市場夠久就知道沒有什麼是永垂不朽,保險的作法還是分散投資、進階的作法是全球投資。單壓台灣在全球投資者眼裡本身就是高風險,何況還單壓一隻股?現在穩健代表未來穩健嗎?傳產民生股就沒有被淘汰的機會嗎?穩賺不賠這種說法根本就是騙三歲小孩用的。

存股該糾結殖利率嗎?

配息是從股價扣錢出來還你,而填息給你一種好像有賺到外快的錯覺。要知道配息是「果」,公司營運穩定或成長是「因」。如果一家穩定成長的公司完全不配息、但因為現金的持續增加以及營收獲利的增加,理論上股價就是持續往上漲,差別只是在於有沒有發給你,沒發給你的話你也能從股價的價差獲利。重點還是這家公司到底有沒有越來越好,持續獲利,而不是有沒有分錢給你。

有現金股利的才是好公司

也不對。

配息一般來說是公司沒有其他重大或迫切的投資、建廠需要,所以把手頭閒錢還給你;換個角度說,許多高度成長的公司需要現金,就比較沒有在配息,很多強勢擴張的公司都是這個樣態;而有些公司明明也沒有要幹嘛,但就是固定只配一點給你,像很多人都吐嘈過寶成很小氣。沒有給你錢的公司就是壞公司嗎?有給你錢的就是好公司嗎?隨便都能找到反例。

如果你要定期定額「存股」,你應該去存 ETF

0050、0056 才是存股比較適合存的標的;而 0050 和 0056 又有各自的貓膩和差別,最正港的指數投資者應該是選擇 0050 。做指數投資就是要把人為變因降到最低。

0050 老老實實的給你股市總體報酬;而 0056 還是有經理人挑股的動作在裡面,就沒那麼純,各有各的擁護者和利弊。是我的話,既然是意圖市場的平均報酬,那當然選 0050 。

如果要買0050 0056 ,確實定期買進是不錯的策略

有種說法是Market timing(擇時進場)其實根本不適合普通投資人。根據諾貝爾經濟獎得主 William Sharpe 的說法,如果你不是勝率 70 – 80% 的高端玩家,那你就不應該做擇時進場這件事,因為你根本抓不到什麼時候是市場的低點。所以買追蹤指數 ETF 的做法還是以定期定額,穩定地買進來追求市場平均報酬為佳。

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